Новая фондовая площадка в России, аналог Nasdaq

На днях стало известно, что в ближайшее время в России начнет работать новая фондовая площадка, созданная по аналогу американской Nasdaq. И хотя многие аналитики сомневаются в успехе этого проекта, его появление симптоматично: темпы развития российской экономики и ее включения в глобальную сегодня таковы, что возникла насущная необходимость открытия новых возможностей для перемещения глобальных финансов в режиме реального времени.

Напомним, что американская биржа Nasdaq специализируется именно на торговле акциями высокотехнологичных корпораций. Ее наличие во многом помогло притоку инвестиций в сфере высоких технологий.

Пока же Россия интересует инвесторов как "сырьевая" держава. Показателем служит тот факт, что колебания индекса РТС напрямую связаны с колебаниями мировых цен на нефть. Не секрет, что в РТС торгуются в основном акции сырьевых корпораций, то есть в качественном отношении российский фондовый рынок значительно проигрывает и американскому, и европейскому, и восточно-азиатскому, тон на которых задают корпорации реального сектора и крупных финансовых структур.

С созданием площадки появилась надежда на то, что российский фондовый рынок будет привлекать инвестиции и в высокотехнологичную сферу. Это, в свою очередь, позволит сделать качественный рывок от рынка сырьевых активов к высокотехнологичному, что может послужить толчком к развитию высоких технологий в России. Но реально ли это?

Противники новой фондовой площадки в России в качестве основного аргумента приводят неудачу с созданием аналога Nasdaq в Европе - Eastdaq. Но, как ни парадоксально, в России перспективы развития высоких технологий намного выше, чем в странах Евросоюза.

Начнем с того, что в современном глобализирующемся мире доля той или иной страны в сфере высоких технологий абсолютно не соответствует ее доли в мировой экономике. Таким образом, в отношении информационных технологий, по сути, неформальным лидером является Индия, которая де-факто поставляет "мозги" и интеллектуальный ресурс для высокотехнологичных компаний Соединенных Штатов. Второе место по числу специалистов в области высоких технологий занимает: Пакистан. Казалось бы, третью строчку должен презентовать Евросоюз. Формально так оно и есть, но на деле большинство специалистов по высоким технологиям, работающих в высокотехнологичных сегментах, - это те же выходцы из Индии, Пакистана, а также из стран СНГ, в основном России и Украины.

Таким образом, де-факто Россия является третьим потенциальным игроком на рынке высоких технологий. Интересно, что в самом Евросоюзе наибольший потенциал по развитию высокотехнологичной сферы и числу программистов имеет самый бедный новый член ЕС - Румыния.

Пока упомянутые государства нещадно эксплуатируются на рынке так называемого офф-шорного программирования, когда "мозги" сидят здесь и работают за небольшую плату, а центр получения прибыли находится в развитых странах. Однако руководство высокотехнологичных структур понимает, что наименьшими издержки у бизнеса будут тогда, когда штаб-квартиры корпораций переместят поближе к специалистам.

Принимая во внимание все сказанное выше, можно спрогнозировать, что в ближайшее время высокотехнологичные компании будут перемещать свои организационные структуры по месту нахождения "мозгов": в Индию, Пакистан, Россию и Украину.

Поэтому планы по созданию торговой площадки не случайно совпали с началом работы ООО "Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий", который должен стать одним из первых ее эмитентов, выглядят вполне здраво. Особенно если учесть, что приток частных инвестиций в российские высокие технологии во многом тормозится из-за отсутствия системы "доставки денег".

Если российский опыт создания высокотехнологичной фондовой площадки окажется удачным, то аналогичная может появиться и в Украине. Правда, для этого наша основная торговая площадка - ПФТС, по крайней мере, должна перейти к работе в режиме "реал-тайм", что она и собирается сделать в ближайшие недели. К тому же, чтобы теоретически новая торговая площадка имела хоть какие-то шансы, операторы и инвесторы должны привыкнуть к ее работе.

Кстати, индексная корзина ПФТС по сравнению с корзиной индекса РТС выглядит намного более высокотехнологичной: здесь присутствуют несколько машиностроительных предприятий и сравнительно мало сырьевиков. Также нужно отметить, что в марте нынешнего года индексный комитет ПФТС наконец-то утвердил проект методики расчета ПФТС-индекса в режиме "реал-тайм".

По словам пресс-секретаря ПФТС Андрея Коломийца, в случае успешных результатов экспериментального расчета индекса в новом режиме комитет уже на следующем заседании может принять решение об окончательном переходе расчета ПФТС-индекса в режим "реал-тайм" вместо нынешнего расчета по итогам торгового дня.

Все это значительно увеличит привлекательность украинского фондового рынка и при сохранении финансовой и политической стабильности в стране приведет к его дальнейшему росту, если и на международных рынках ситуация будет стабильной. Так что теоретически, в случае успеха российской затеи, перспективы появления украинской Nasdaq выглядят совсем не фантастическими.

Владимир УМНОВ, Кiевскiй Телеграфъ